新三板扩容，上海股权托管交易中心成立

上海股权托管交易中心交易提示

问：上海股权托管交易中心是一家怎样的机构？

　　答：上海股权托管交易中心经上海市政府批准设立，主要职能包括股份转让、登记结算、市场监管、代理买卖、市场拓展、定向增资、企业购并、创新研究等。简单地说，在上海股权托管交易中心，挂牌的企业可以进行股权托管交易。

　　目前，上海股权托管交易中心的主要挂牌对象是上海、长三角及其他地区科技型、中小型非上市股份公司。

　　问：哪些投资者可以参与上海股权托管交易中心挂牌公司股份转让？

　　答：参与挂牌公司股份转让的投资者，应具备相应的风险识别和承担能力，可以是上海股权托管交易中心认定的下列机构或人员：

　　（1）机构投资者，包括法人、合伙企业等；

　　（2）公司挂牌前的自然人股东；

　　（3）通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东；

　　（4）因继承或司法裁决等原因持有公司股份的自然人股东；

　　（5）具有两年以上证券投资经验，且拥有人民币100万元以上金融资产的自然人；

　　（6）上海股权托管交易中心认定的其他投资者。

　　上述第（2）（3）（4）项中的自然人股东在不满足上述第（5）项条件时只能买卖其持股公司的股份。

　　问：满足条件的投资者，如何正式开户？

　　答：投资者可向上海股权交易中心提出开户申请。

　　如果是自然人，需要携带有效身份证件原件及复印件，两年以上证券投资者经验、人民币100万元以上金融资产证明材料，上海股权托管交易中心要求提供的其他资料。

　　如果是机构，需要携带工商营业执照等证书原件及加盖发证机关确认章的复印件，组织机构代码证原件及加盖公章的复印件，税务登记证原件及加盖公章的复印件，法定代表人证明书等原件及复印件，有权代理人有效身份证明文件原件及复印件，上海股权托管交易中心要求提供的其他资料。

　　经办人员随后将审核客户提供的相关资料，如果符合条件，将对投资者进行风险揭示，指导客户填写《开户申请表》，签署《代理股份转让协议》等开户文件。

　　然后客户留存交易及资金密码、办理三方存管手续，确认开户信息并至三方存款银行确认。

　　问：哪些非上市股份公司可以申请到上海股权托管交易中心挂牌？

　　答：（1）业务基本独立，具备持续经营能力；

　　（2）不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为；

　　（3）在经营和管理上具备风险控制能力；

　　（4）治理结构健全，运作规范；

　　（5）股份的发行、转让合法合规；

　　（6）注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度；

　　（7）上海股权托管交易中心要求的其他条件。

　　对上述第（6）条进行认定时，应遵循如下原则：对于注册资本中存在非货币出资、申请在上海股权托管交易中心挂牌的非上市公司，入围有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，公司存续时间从有限责任公司设立时开始计算；有限责任公司未按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，应待股份有限公司成立满一个会计年度后方可以申请挂牌；全部为货币出资的有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，不视为存在非货币出资。

　　问：满足条件的非上市股份公司，如何正式挂牌？

　　答：非上市公司申请挂牌的，相关公司必须先召开董事会和股东大会就挂牌事项做出决议，然后委托推荐机构会员向上海股权托管交易中心推荐，并由推荐机构会员向上海股权托管交易中心报送申请文件。

　　上海股权交易托管中心收到文件后将对申请进行审核，如审核同意，报上海市金融办备案。随后，在获得上海股权托管交易中心的同意挂牌通知后，拟挂牌公司可以向上海股权托管交易中心申请股份简称、代码，并签订挂牌协议书，随后正式挂牌。

　　问：哪些机构是上海股权托管交易中心的会员？

　　答：上海股权托管交易中心会员分为推荐机构会员和专业服务会员。前者可作为推荐人或财务顾问参与上海股权托管交易中心非上市公司改制、挂牌及挂牌公司定向增资相关业务；后者可为非上市公司进入上海股权托管交易中心非上市公司挂牌等业务提供法律、审计、验资、评估及其他专业服务。

　　对于推荐机构会员，除了满足成为会员的基本条件，还必须为经国家金融管理部门依法批准设立的证券公司、银行等金融机构或经上海股权托管交易中心认定的投资机构。

　　问：已登陆上海股权托管交易中心的挂牌公司和投资者之间，如何进行股份转让？

　　答：挂牌公司股份转让时间为每周一至周五9时30分至11时30分，13时至15时。转让时间内因故暂停的，转让时间不做顺延。

　　股份转让方式有两种，一是通过互联网委托，二是通过柜台委托。前者可至上海股权托管交易中心下载专门的客户端。

　　委托指令分为三种：一是意向委托，即投资者委托代理买卖机构按其制定价格和数量买卖股份的意向指令，不具有成交功能；二是定价委托，即投资者委托代理买卖机构按其制定价格买卖不超过其指定数量股份的买卖指令；三是成交确认委托，即买卖双方达成成交协议或投资者拟与定价委托成交，委托代理买卖机构以制定价格和数量与指定对手方确认成交的指令。

　　需要注意的是，投资者进行股份转让委托（股份转让账户中某一股份余额不足1万股，必须一次性委托卖出）；挂牌公司转让后股东总人数不得超过200人。

　　问：在上海股权托管交易中心挂牌的公司会出现终止挂牌的情况吗？

　　答：会。有下列情形之一的，上海股权托管交易中心将为其办理终止挂牌手续并报送上海市金融办备案：（1）进入破产清算程序；（2）在境内、外有关资本市场上市或挂牌；（3）上海股权托管交易中心认定的其他需要终止挂牌的情形。

　　问：上海股权托管交易中心在非上市股份有限公司转让业务上有专门的管理办法吗？

　　答：有暂行管理办法。涉及会员管理规则，挂牌与挂牌公司定向增资审核规则，非上市股份有限公司挂牌业务规则，挂牌公司定向增资业务规则，挂牌公司股份转让规则，非上市股份有限公司股份转让登记结算业务规则，挂牌公司信息披露规则，挂牌公司股份转让监管规则。

新三板扩容获国务院批准

中证网讯 证监会2012.年3月3日表示，经国务院批准决定扩大非上市股份公司，按照总体规划分步推进、稳步推进的原则，首批扩大试点除中关村科技园区外，新增上海张江高新产业开发区，东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。

“新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。

新三板相关概念股一览

券商：带来业绩增长

新三板”扩容、做市商制度、引入个人投资者等消息对券商构成利好刺激。参与做市商交易可以为券商引入新的赢利模式。新三板引入做市商制度，对券商而言就不仅仅是一次性的保荐承销费用，而是一项长期收入来源，利润将比较可观。所谓做市商制度，就是指证券交易的买价和卖价均（或主要）由做市商连续报出，买卖双方的委托不直接配对成交，而是从做市商手中买进或卖出。做市商通过这种不断买卖可以赚取差价，并维护市场的流动性。

比照美国的经验，做市商业务的利润一般占券商全部业务利润的40%~60%。目前“新三板”只允许企业投资，未来个人投资者投资“新三板”有望放开，从而为做市商带来更多的收益。由于股份托管的区域性特点，“新三板”所在地的当地券商相对来说更容易获得当地公司的做市商资格，如兴业证券（601377）之于福州高新区、东北证券（000686）之于长春高新（000661）区、长江证券之于武汉东湖高新区等。

高新开发区：关注创投实力

目前全国共有54家国家级高新技术园区，较大的高新园区首先进入“新三板”，如上海张江高新区、东湖高新区、苏州高新区、成都高新区等，所以上述高新区的相关，如张江高科（600895）、东湖高新（600133）、苏州高新（600736）将因此受益。

以东湖高新为例，公司从最早的主营科技园区建设，发展成为包括科技园建设、燃煤机组烟气脱硫、住宅建设、铬渣综合治理四大业务的上市公司，其科技园建设业务收入仅占总收入的10%，且并没有专门从事创投业务的子公司。从这点看，其受益程度显然比张江高科要小很多，后者园区物业销售和租赁业务占总收入的88%，其创投项目嘉事堂（002462）、微创医疗更是先后在深圳中小板与香港市场上市。

参股公司：迎来价值重估

为提高上市公司质量，“新三板”市场应成为企业通向创业板、主板的必经之路，也就是说应当“先上柜，后上市”。由此可见，随着“新三板”的扩容，创投企业将获得“新三板”以及“转板上市”两个不同层面的投资机会。“新三板”扩容已经掀起一股创投概念的炒作之风。持有北京时代、绿创环保等“新三板”公司股权的紫光股份（000938）等。

而另一方面，“新三板”转创业板或中小板往往也能够给参股概念股带来交易性机会。比如，渝三峡A（000565）持有北陆药业（300016）。在北陆药业申请“转板”前夕，渝三峡A的股价就出现过明显上涨。大量持有“新三板”挂牌公司股权的主板上市公司，将更加“快捷”地实现投资收益，这对创投类和科技类上市公司将带来更多交易性机会。除紫光股份以外，同样参股绿创环保的北新建材（000786）、间接参股合纵科技的中国宝安（000009）、参股星昊医药，且为第二大股东的双鹭药业（002038）等，都可重点关注。